2023 年加密貨幣監管規範

自 2009 年問世後，加密貨幣產業便一路大幅成長至今，有時甚至呈現出爆炸性增長。金融科技 (Fintech) 產業 2019 年在這方面的投資，就已達到 553 億美元。雖然數位資產是如今全球炙手可熱的新興資產，但加密貨幣法律或全球加密監管規範卻顯然大幅落後。根據 2022 年 Chainalysis 發佈的一份報告，全球實質採用加密貨幣比例最高的前 10 名國家/地區為：

1. 越南
2. 菲律賓
3. 烏克蘭
4. 印度
5. 美國
6. 巴基斯坦
7. 巴西
8. 泰國
9. 俄羅斯
10. 中國

全球加密市場出現驚人成長，也帶來了嚴重的後果，FTX 創辦人 Sam Bankman Fried 於 2022 年 11 月被捕的重大醜聞便是一個例子。因此在 2023 年，公司、個別投資人或其律師，都應該做好準備，因應加密貨幣監管前所未見的各個趨勢。有鑑於這些新法規與要求往往具有全球適用的性質，您可能也需要尋求優質的法律翻譯服務或法律口譯服務。以下將為您說明 2023 年加密貨幣監管規範上的四大重要趨勢。

趨勢 #1 由於近日發生多起相關醜聞，加密貨幣監管規範將更加嚴格

FTX 加密貨幣交易所數十億美元的交易量，導致內部全面崩盤。這個代價慘重的醜聞，也在全球金融圈掀起陣陣波瀾。除了特定公司或人士將遭到法律訴訟外，許多國家/地區和金融監管組織也紛紛開始採取行動，保護投資人的權益。根據《金融時報》(Financial Times) 的報導，金融穩定委員會 (Financial Stability Board，FSB) 便打算加快腳步，建立新規範來避免類似近日這樣的醜聞再度發生。金融穩定委員會的秘書長 Dietrich Domanski 表示：「近來的這些事件使各界更加體認到，這些風險已是迫在眉睫必須解決的問題」，而該組織的「工作計畫也將反映出這樣的急迫性。」

趨勢 #2 IOSCO 將推動更多全球加密貨幣規範

國際證券管理機構組織 (International Organization of Securities Commissions，IOSCO) 是個強有力的全球金融組織，成員共有超過 100 多個國家/地區，可監管至少 95% 的全球市場。根據路透社 (Reuters) 的一篇報導，IOSCO 主席 Ashley Alder 表示，他認為 IOSCO 應該要在 2023 年開始監管加密市場。在他看來，加密產業正是新一年 IOSCO 需要關注的重要「三 C」之一：

• 新型冠狀病毒 (COVID-19)
• 氣候 (Climate)
• 加密貨幣 (Cryptocurrency)

加密貨幣監管為何如此重要，Alder 認為有兩個原因。首先，為了對抗層出不窮的網路資安問題，全球規範將會更趨嚴格。其次，他認為對弱勢的金融投資人和氣候融資措施而言，這項監管規範會是非常重要的後盾。先前 G20 主要經濟體針對氣候融資成立了研究小組，而他也會效法這個方式，致力建立一個全球小組來處理這方面的議題。

趨勢 #3 IMF 將加速推動全球加密貨幣監管規範

自 2021 年起，國際貨幣基金 (International Monetary Fund，IMF) 便努力推動加密貨幣的全球監管規範而且頗有進展。該組織在 2022 年 4 月時，提案成立了「韌性和可持續性信託基金」(Resilience and Sustainability Trust)；同年，IMF 亦要求阿根廷必須「抑制」加密貨幣的使用，才能獲得高額貸款。IMF 之所以反對加密貨幣，是因為它的「資訊揭露與監管措施不足」，而且也「缺乏強健的營運治理及風險實務」。該組織非常擔心，加密市場可能會成為洗錢和資助恐怖主義的溫床。儘管全球各地都和 IMF 一樣對加密貨幣非常擔憂，但 IMF 的解決辦法卻非常獨特：IMF 希望集結與協調全球相關單位，建立全世界國家/地區適用的一致標準規定，來監督加密活動並標準化資料。IMF 會儘速研擬全球適用的完善解決方案，避免監管規範因過於碎片化和複雜而窒礙難行。(事實上，從後文的討論可以看出，這個問題已然開始發酵)。

趨勢 #4 將有更多國家實施與執行加密監管規範

有鑑於加密市場過去幾年的高速成長，許多國家/地區已各自制訂了加密貨幣法規加以監管，更有許多國家/地區計劃在 2023 年研擬新的規範。值得注意的是，這些法規之間的差異非常大。有些國家頗樂意接受加密貨幣，有的則嚴加取締或甚至加以「抑制」。以下列舉一些例子說明：

• 薩爾瓦多：2021 年，薩爾瓦多通過比特幣法，認可加密貨幣為該國的法定貨幣，並規定企業也必須遵守。
  
  
• 聖克里斯多福及尼維斯：2022 年，該國總理宣布加密貨幣為法定貨幣。
  
  
• 瑞士盧加諾：當局打算允許公民以加密貨幣支付地方稅。
  
  
• 白俄羅斯：為擁有數位資產的個人提供租稅獎勵。
  
  
• 新加坡：針對擁有數位資產的個人提供租稅獎勵。
  
  
• 阿根廷：為了取得國際貨幣基金 (IMF) 450 億美元的貸款，阿根廷在 2022 年時同意「抑制」加密貨幣的使用。IMF 向來不諱言他們對加密貨幣監管法規不足的擔憂。這件事情的發展影響非常重大，因為在貨幣與市場均動盪不定的阿根廷，比特幣已經是該國人民最偏好使用的貨幣。
  
  
• 英國：2021 年，英國金融行為監理總署 (Financial Conduct Authority，FCA) 就社群媒體及加密產業向英國公民發出警告。FCA 主席 Charles Randell 表示：「社群媒體網紅經常接業配幫詐騙集團宣傳，讓他們得以利用拉高倒貨 (pump and dump) 的做法，炒作新代幣進行投機買賣。有些網紅推銷的加密貨幣，後來發現其實根本不存在。」
  
  2022 年 12 月，接掌 FCA 的新任主席 Ashley Alder 發表了措辭更強烈的言論，他說加密貨幣公司：
  
  
  • 往往助長洗錢
  • 「蓄意規避」責任
  • 允許/執行會導致「重大不良風險」的活動
    
    
  Cointelegraph 的一篇文章則聲稱，英國財政部打算實施一個監管架構，以提高該國對加密貨幣的監管強度，尤其是海外公司的營運。據推測，這些限制將規定日後必須向 FCA 登記註冊，而這是個非常嚴苛的流程，通常有 85% 的申請不會通過。
  
  
• 歐洲：2020 年，歐盟執委會提案建立新的架構「加密資產市場規範」(Markets in Crypto Assets regulation，MiCA)。根據 MiCA 的規定，日後加密資產活動 (包括交易與投資) 都將要受現有的歐盟金融服務規範架構所限制。這個規範很可能會在 2024 年終之前全面實施，而這個時間表也意味著該架構可能會於 2023 年開始生效 (至少部分生效)。這項立法提案旨在：
  • 保護投資人
  • 強化市場健全度
  • 確保市場功能運作有序
  
  
• 美國：美國的證券交易委員會 (SEC) 認為加密公司風險極高，因此於 2022 年 12 月發佈指引規範，要求公司行號若與曾發生以下情事的加密公司有任何直接或間接關係，均必須遵照聯邦證券法的揭露義務予以揭露：
  • 曾被裁定無力清償
  • 曾被宣告破產或聲請破產
  • 曾有大量贖回或暫停提領的情況
  • 曾處理客戶「來路不明」的加密資產
  • 曾發生重大或企業法遵違規問題
    
    
  根據 Bitnation 的一篇文章，SEC 還表示公司應該「考慮在其申報文件中提供有關加密資產市場開發的概要資訊，包括他們的業務描述、風險因子以及管理階層的討論與分析。」
  
  美國財政部的金融犯罪執法網 (Financial Crimes Enforcement Network，FinCEN) 則要求虛擬貨幣交易所必須：
  
  • 向該局登記
  • 遵守洗錢防制要求 (AML)
  • 遵守「了解您的客戶」(KYC) 要求

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